华达新材:深耕细分市场 小产品闯出大天地

  自8月5日登陆A股市场以来,华达新材(行情605158,诊股)股价连续涨停,显现出投资者对公司价值的认可及未来发展的看好。“我觉得上市对公司来说意义重大,筹备上市期间,我们的公司治理体系也得以不断完善。”回想上市历程,华达新材董事长邵明祥感慨万分。

  从白手起家的家族工厂,到各项治理趋于完善的现代化企业,一番“摸爬滚打”过后,华达新材终于叩开了资本市场的大门。更完善的公司架构,更充沛的现金资源,借助资本市场的东风,华达新材也将迈入公司发展的新阶段。

  细分龙头前景广

  今年以来受疫情影响,各行各业均受到了一定冲击。由于与建筑行业密切相关,华达新材上半年经营业绩也受到了影响,但依旧实现了稳健发展。

  在金属制品领域,华达新材如今已拥有成熟的产业链布局。招股书显示,目前华达新材主要从事多功能彩色涂层板、热镀锌铝板及其基板的研发、生产和销售。经过10多年的持续投入与创新,公司生产流程已覆盖冷轧、热镀、彩涂全产业链。

  提到彩色涂层板,可能很多人并不熟悉,但说起建筑装饰领域经常用到的各类金属板材,大家一定不陌生。事实上,彩色涂层板作为一种成熟的标准化工业制成品,被广泛用于建筑、家电、汽车等行业产品中的外观装饰部分,其中在建筑领域使用最多。

  除了标准化生产安装外,性价比也是彩色涂层板被广泛使用的重要原因。“室内想装饰纯铜的板材做墙面装饰可能价格不菲,但是使用彩色涂层板则造价较低,却能达到同样的效果。”据邵明祥介绍,目前华达新材生产的各类板材,已经可以精细模拟各类材料的质感。

  凭借着强大的产品竞争力,华达新材在海外市场也取得了不小市场份额。数据显示,2019年公司产、销量已超过120万吨,出口额连续三年突破10亿元。产品覆盖的海外市场主要包括东南亚、南亚、西亚、东欧、南美等40多个国家和地区。

  “东南亚地区目前正处于快速发展期,对于建材的需求非常旺盛。”邵明祥称,“因为我们有成熟的工艺生产线,所以能够保证产品既质量好,又价格实惠。”邵明祥还透露,此前一些国家政府曾怀疑公司是否故意压低价格来争抢市场,然而在实地考察之后都纷纷对华达新材的工艺表示了认可。

  招股书显示,2016年至2019年公司彩色涂层板出口量一直位居全国第一,2019年更当选杭州市外贸出口领军企业。如今的华达新材已成长为细分领域的龙头企业。

  扎实经营路渐宽

  早在上世纪90年代,邵明祥兄弟数人就与父亲一起从事通信电缆生产生意,乘着“电话普及时代”的春风,邵氏兄弟以电缆产业起家,此后公司逐步转型,步入彩色涂层板的加工生产行业。

  华达新材的上市之路并非一帆风顺,也曾遭遇了许多家族企业面临的共性问题。在2018年首次冲击IPO受挫后,公司开启了一轮内部结构的调整与反思。在此次二度冲击IPO的道路上,之前的多项遗留问题都得以规范,并加以解决。“上市也是我们进一步完善公司治理的契机。”邵明祥认为,有了更加规范健全的管理体系,公司未来的发展也将受益良多,行稳致远。

  经过多年的发展,身处传统制造业的华达新材也在不断革新技术,在诸多核心工艺环节实现了重大技术变革。2017年,公司成功研发出全辐射卧式退火炉生产工艺;2018年,公司研发出冷轧机组自动化控制系统,以及薄钢板涂镀技术及质控工艺优化;2019年,又进一步研发了钢带屈曲变形抑制工艺技术及表面缺陷控制技术,以及精密控制带钢力学性能与结构的工艺技术。

  此外,在行业中摸爬滚打多年的邵明祥,也探索出了一条独特的经营之道。对于此前市场关注的“公司存货占比较大”的问题,邵明祥解释称:“其实我们这个行业还有另外一个特点,那就是存货周转速度远高于其他行业。”招股书显示,2017至2019年,公司存货周转率分别为8.23、8.00及7.41。“我们都是采取订单生产的模式,有单子才会生产,因此不会出现存货积压的情况。同时,公司还严控应收账款的规模,保证资金运转的效率。”

  招股书显示,华达新材近年来一直处于稳健发展的轨道中。2017年至2019年,公司营业收入分别为40.95亿元、52.51亿元和54.84亿元,年复合增长率为15.72%;对应归母净利润分别为1.28亿元、1.24亿元和1.91亿元,年复合增长率超过20%。

  一路走来,邵明祥在企业经营方面始终保持着一份谨慎。如今,以登陆资本市场为契机,华达新材也将进一步加快发展的步伐。“未来我们肯定要进一步扩建我们的工厂,进一步扩大我们的产能。”他相信,随着城市化进程的进一步加速,未来彩色涂层板的市场会越来越大,前景会越来越广。

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