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市场热点轮换主流风格未变 高科技新兴产业板块会迎来一轮新的上涨

  前段时间大涨的创业板,近期走势有点疲惫。而科创板的行情,在上证综指开始挑战年内新高的背景下,同样表现出滞涨的态势。而当整个大盘出现较为明显的调整时,高科技新兴产业股票的回调则更为明显。

  于是,市场上也就有了一种说法:风格变了。从表面来看,似乎的确是这样,最近股指有过的几次明显上涨,都与金融板块的强势崛起有关,其中券商、保险、银行都有不俗的表现。另外传统行业中的基建、有色等,也都每每有所表现。相反,电子信息、医药生物以及新能源等新兴产业股票,走势却多少有点疲弱。在本周市场出现下跌以后,那些曾经领涨的科技股,跌幅普遍较大。这种状况可以说是今年以来较为罕见的。那么,这是否真的意味着市场风格出现了变化?

  有关风格切换的问题,在股市中一直备受关注,因为它涉及到投资者对操作主线的选择,在绝大多数情况下,这对投资绩效会带来极大的影响。在2017年,市场围绕供给侧结构性改革,展开了以传统行业中蓝筹股为主导的行情,在综合指数波动有限,大多数股票都出现下跌的背景下,蓝筹股却收获了很大的涨幅,上证50指数当年上涨25.08%,而深圳创业板指数则下跌10.67%,两者走势完全背离。到了今年上半年,随着各界对高科技新兴产业重视程度的急剧上升,拥有较多科技企业的创业板指数上涨了35.60%,科创板指数上涨了44.79%,但以传统产业为主的上证50指数却下跌了3.95%。显然,在同样的时点,不同板块走势会有较大的差异。都说看对大势可以赚钱,其实这个“势”不仅仅是指行情运行的大趋势,还包括对各个板块以及热点的把握。

  那么,近期出现的传统蓝筹股走势相对走强,新兴产业品种行情较为疲弱的格局,又提示了投资者什么呢?这是否表明行情又重回2017年时的场景,风格再度切换过去了呢?在笔者看来未必如此。2017年金融行业以及传统产业(主要是上游原材料)股票的上涨,主要还是与当时的政策导向与市场环境有关,在相关因素发生变化后,其作为持续强势的板块地位就受到了挑战。就目前的大环境而言,政策倾斜的重点是高科技新兴产业,金融行业要为实体经济让利,传统行业则受制于经济增速的放缓,很难继续演绎以往业绩持续提高的局面。相比之下,应该说还是高科技的新兴产业,可以给人们提供更多的想象空间。去年以来创业板、科创板的行情,在很大程度上已经说明了这一点,种种市场信号也表明,高科技新兴产业的行情,远没有走完,而是还会延续下去。

  当然,高科技新兴产业股票走向上的行情,不是它不会调整。这两周来,一方面是上涨比较多引发了获利盘的回吐,另一方面外部环境也不是特别友好,部分强势品种遭遇到了利空,这些都需要时间来消化。因此,它们在这段时间走势偏弱是很自然的。而蓝筹股在沉寂了一段时间后,自然也有补涨的要求,此时借助一些消息面的影响,股价开始走高,也并非没有理由。特别是因为它们的权重作用,稍有动作就会带来综合指数的快速上行,这就与高科技新兴产业板块的相对滞涨形成了很大的反差,给人一种很强烈的市场风格正在转换的紧迫感。但其实,这不过是短期的热点轮动而已,就主流风格而言,是不可能轻易就出现本质上的改变。毕竟,市场风格更多还是与宏观形势有关,投资者应该不难看出,当前以及今后一段时间国家最需要鼓励发展的是什么产业。

  面对市场热点的变化,反应灵敏的投资者的确可以及时改变操作方向,在蓝筹股上进行布局。而对于来不及这样做的投资者来说,倒也不妨就地等待,因为相信市场主流趋势还在,高科技新兴产业板块不久以后还是会迎来一轮新的上涨。在市场出现整体调整的背景下,更需要对此有清晰的认识。

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