玻璃纯碱齐涨停 临近交割 后市怎么看?

  玻璃

  玻璃纯碱齐涨停 临近交割 后市怎么看?

  玻璃依旧强势,未见拐点

  价差和操作看:期货高升水,九一价差正常偏高,一五价差历史高位,从价差也能看到对01合约仍有期待,而对05合约偏弱看待;09合约预期打的较足,临近交割下,多头势必移仓01合约,那么九一价差存在收窄,且01合约仍存冲高可能,对应一五价差仍会扩大,关注一五反套机会。单边看,基本面仍偏强势,但期货上已给出旺季预期,建议未入场者观望为主,追多需谨慎,而等待反转做空者更需耐心。

  供应端:点火和冷修并行,7月后整体是供应增加,8月仍有新点火计划;供应增加。供应端增加存在确定性,但点火生产线的稳定生产也需要考虑,比如7月份点火的迎新1300/天的生产线因工程进展问题,预期9月份才能出玻璃;正常情况下,点火到产出合格的玻璃,一个月内即可完成。

  需求端:下游加工订单较好,订单量在一个月以上,超出去年水平;从房地产数据看,2019年新开工数据较好,玻璃需求滞后性看,房地产玻璃安装赶工潮仍在进行中。

  库存:仍在持续去化,在供应增加,需求预期比较强下,不管是投机需求还是真实需求,在消费旺季8-10月看,后期显性库存仍会是缓慢去化过程。

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  纯碱

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  纯碱现货底部已出现,逢低入多,但基本面弱势品种,做多关注现货跟进情况

  招标价格提升,短期底部价格明朗:昨日中铝材招标轻碱,涨190元/吨;昨日中建材招标重碱,因厂家涨价过高,第一轮招标暂未成交,今日最终接受纯碱厂家报价,中建材招标涨200元/吨, 价格区间1350-1370元/吨。

  供需面:供应端看,检修结束,开工灵活,在现货已扭亏为赢下,随时会提高开工;需求端看,玻璃需求增加,纯碱需求稳步增加;纯碱更需关注供应端的情况,是行情主要驱动。

  库存:库存仍历史高位,且下游玻璃厂的纯碱库存在一个半月附近,显性和隐形库存都高位,削弱了投机需求。另外,纯碱09仓单量较大,现有仓单接近12万吨。

  价差和操作:现货在大幅度涨价完毕,短期涨价存压,临近交割下,九一价差短期难以走出正套行情,暂时观望;01相对现货升水较多,且01绝对价格在1600以上,处于上市以来偏高价格,在资金宽松的背景下,抄底低估值品种是趋势,但是纯碱供应过剩犹存,基本面配合度不高,追多谨慎。

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