苹果合约新规形成利空 前期空单止盈减持

  8月10日当日,苹果期货指数价格大幅上涨,持仓总量下降,自5月份以来苹果期价下跌幅度已超过20%。截至8月7日收盘价为6934元/吨,近期已下跌至苹果期货合约上市以来的相对低位区间,10日盘面出现了前期空单止盈离场的现象,止跌上涨幅度覆盖了前一周周度跌幅。

  合约新规仍形成利空

  7月14日发布了苹果期货合约修订公告后,该新规自AP2110合约起施行。在苹果期货指数合约中,截至8月7日收盘价6934元/吨环比7月14日收盘价下跌超过10%,现阶段市场仍在交易新规对价格的利空。7月份苹果期货合约相关规则进一步修订后,对苹果期货合约在未来参与卖出套期保值的参与者有积极影响。新规下的交割苹果质量贴近现货苹果是重大调整,由此可知未来可交割的苹果质量和数量范围将进一步扩大增加,这对买入套期保值参与者在完成货权转移后可提高现货销售的流动性。

  BOCE苹果价格大跌

  2个月以来,烟台苹果现货价格横盘整理后大幅下跌,参考之前价格变化,69日至721日之间的价格维持在9.2/公斤,722日开始下跌。截至8月7日收盘价4.71元/公斤,环比69日的9.2/公斤下跌了48.80%同期,苹果期货指数价格环比下跌超过13%,现货价格跌幅大于期货价格,前期的其他时令水果上市增加供应对苹果消费造成利空影响。

  替代品水果价格现状

  7月份,全国香蕉市场价格指数80.98,环比前一月下降6.94%;同期,全国鲜梨批发价格指数(黄冠梨)96.91,环比前一月下降3.93%。同期,全国橙子主要水果超市价格12.41元/公斤,环比前一个月下降0.6%;同期,全国西瓜主要水果超市价格3.57元/公斤,环比前一个月下降21.54%。

  早熟水果价格下降

  2019/20年度全国苹果产量偏高,总供应充足,市场预计本年度剩余库存量同比高于前一年,较高库存导致果价下跌。参考西北产区嘎啦等早熟品种陆续上市,收购价格较低,同时收购客商人数较少,未来红富士新果上市价格上涨存在压力。根据市场统计,2020/21年度苹果套袋数量持平或略高于上年度水平,新年度苹果总产量相对稳定,但苹果现货销售面临较大压力。目前已有不同产区果农对新年度苹果价格有看跌情绪,苹果合约修订对中等苹果资源交割有优势,综合交割价格下降。

  苹果浓缩汁出口增加。根据海关数据,上半年浓缩苹果出口量达到24.5万吨,金额为2.54亿美元;同比分别增长140.1%和98.7%。国内各大苹果产区浓缩汁出口均大幅增长。苹果汁生产所需的原料属于现货流通质量中等或偏低的苹果,一般收购价格或批发价格较低。苹果汁产量和销量提高,对高等级苹果销售价格不造成直接影响,因果汁产量所需质量资源的市场占有率较小。

  苹果合约新规形成利空 前期空单止盈减持

  操作建议:短期持空。

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